可变万能寿险（VUL）

怎么运作

• 投保时可用现金，或在符合保险公司规定时转入可接受的金融资产作为保费。
• 资产由指定的托管机构保管，按约定的投资规则管理。
• 保险费用和保单费用定期从账户价值中扣除，需保留一定比例现金。
• 保单可设多位持有人或在条件允许下更换持有人，用于跨代安排。

关键概念

概念	含义
账户价值	保单所持资产的市值总和，随市场波动。
可接受资产	保险公司规定可以放入保单的资产类别和比例上限。
最低账户价值	账户价值低于规定水平时，需补充资金，否则保单可能失效。
身故赔付方式	按保单条款，以现金或现金与资产组合的方式支付。

通常适合

• 资产规模较大、已有投资组合，希望兼顾传承安排的家庭
• 重视投资控制权、能承受波动的人

不太适合

• 短期内需要资金
• 希望有保证收益
• 无法接受资产价值波动
• 没有明确传承对象

需要留意的风险

• 没有保底，账户价值可能大幅下降。
• 资产转入、托管、交易等环节可能产生费用。
• 前若干年退保有退保费用。
• 税务影响取决于个人和资产所在地，需咨询专业税务人士。

了解时可以问的问题

• 哪些资产可以转入，比例上限是多少？
• 费用有哪些？托管机构是谁？
• 账户价值下跌到什么程度需要补充？
• 持有人可以如何变更？